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坚决立异投资之路 擘画私募开展新蓝图——国外基金业协会党委副书记、副会长胡家夫在第七届国际视野下的立异与本钱论坛上的发言
2019-02-14 点击: 次
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列位宾客,各位朋友: 

各人好!

在冬去春来之际,很快乐参与由中关村股权投资协会主理的第七届国际立异与本钱论坛。本届论坛符合国度宏观政策和国际经济形势,会聚海内外投研产融顶级力气,配合讨论立异本钱鞭策新旧动能转换和高质量开展的标的目的与头绪,必能鞭策私募基金在新一轮改革开放中阐扬更大感化。在此,我代表中国证券投资基金业协会向论坛的举行暗示强烈热闹的恭喜!

方才已往的2018年,是国外改革开放40周年。改革开放鞭策了国外经济体制改变和资本市场生长,也催生了基金行业。2012年以来,我国基金业兴旺开展,曾经成为资本市场无足轻重的力气之一。停止2018年末,在中国证券投资基金业协会自律管理的资产管理业务总范围合计50.5万亿元,此中,公募基金13万亿元,私募基金12.8万亿元,证券期货运营机构资产管理业务24.9万亿元,为鞭策中国经济转型开展做出了突出贡献。

今朝,我国经济稳中有变,变中有忧。私募基金“募资难”、“投资难”、“退出难”并存,召募资金限期短,投资举动短时间化,影响了本钱持续性和资产价钱不变。构成这一场面的缘故原由,既有国际国内经济金融形势身分,也有行业本身缘故原由,是内内部身分、主客观缘故原由见面的成果。世界经济上升乏力,逆全球化升温,资本市场自信心骤减;海内经济下行压力加大,去杠杆、控风险,有利于资本市场持久健康发展,但也使得短期内资金来源急剧削减,本钱膨胀较着,长期投资匮乏。今朝的枢纽是,我们该当坚决自信心,苦练内功,主动驱逐新的机缘和应战。

起首,民营经济由大变强为私募基金供给开展膏壤。民营经济是私募基金深耕的经济基础。不久前,习近平总书记在民营经济座谈会上明白指出,我们毫不动摇鼓舞、撑持、指导非公有制经济发展的方针政策没有变,我们致力于为非公有制经济发展营建优良情况和更多时机的方针政策没有变,我国根本经济制度写入了宪法、党章,这是不会变,也不能变的。刘鹤副总理也一再强调,没有民营企业的开展就没有全部经济的开展。假如没有高质量的民营企业系统,就没有当代财产系统。撑持民营企业发展,就是撑持全部国民经济的开展。民营经济奉献了50%的税收、60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动力失业,90%以上新增失业和企业数目。跟着经济体制改革深化和市场经济向纵深开展,民营经济的质量和成绩愈加凸起,私募基金赖以生存的根底将会变得愈加踏实结实。这将给私募基金供给发挥才能的更大舞台。

其次,立异驱动发展战略为私募基金供给不竭动能。党的十八大、十八届三中全会和十九大旗帜鲜明地提出,要鞭策立异驱动和可持续发展,促进国度治理系统和治理才能现代化,完成现代化强国“国外梦”。中美商业摩擦和国际竞争格式也要求我们,必需立足于自立立异,走立异开展之路。立异驱动是国度运气所系、世界大势所趋、开展形势所迫。经由过程技术创新和范围效应构成新的合作优势,培养和开展新的财产群,是提拔竞争力和打破开展瓶颈的次要手腕。私募基金凭仗专业化、市场化机制,遴选优良标的、撬动社会本钱、撑持国度单薄财产,发掘新的财产时机,鞭策高新技术企业、立异创业企业融资和生长。2018年前三个季度,私募基金为境内未挂牌未上市企业新增构成9656亿元资本金,相当于同期新增社会融资范围的6.3%。私募股权与创投基金在为中小企业供给稀缺资本金、鞭策高新技术财产开展、服务企业全生命周期、助力多层次资本市场开展方面,功不可没。

私募基金的投资工具多为中小微企业、科技立异型企业。许多中小创企业规模很小,十来个人、七八条枪,投资风险较大,但他们是中国经济最有生机的组成部分,也是技术创新的主要力气,将来或将水滴石穿,为我国经济发展做出严重奉献。北京人材优势凸起,智力功效麋集,立异创业气氛浓重,立异本钱投资兴旺。停止2018年三季度末,北京地区已注销私募基金管理人4356家,管理资产范围2.99万亿元;此中,私募股权与创投基金管理人2808家,管理范围2.17万亿元。天下私募基金管理人在北京市在投项目17172个,在投本金8893.96亿元;此中,投向中小企业12465个,在投本金2639.96亿元;投向高新技术企业5566个,在投本金1741.02亿元。

第三,营商情况改进为私募基金供给开展契机。好的营商情况是国度经济发展的竞争力地点。2018年11月8日,国务院办公厅下发了《关于聚焦企业关怀 进一步鞭策优化营商情况政策落实的告诉》。要求以市场主体等待和需求为导向,放慢打造市场化、法治化、国际化营商情况,加强企业发展自信心和竞争力,针对小微企业融资难、投资不便当、审批难审批慢、产权庇护不到位等成绩,提出了处理步伐。国度发改委、商务部也宣布了《外商投资准入出格管理步伐(负面清单)》,进一步削减社会资本市场准入限定,增进外商投资。 

基金业协会主动贯彻党中央、国务院有关会议精神,曾经并将连续鞭策私募基金营商情况的改进。

一是主动鞭策行业税收政策落地。2018年9月6日和12月12日,国务院常务会议明白做出“确保团体税负不增的原则,抓紧完美进一步撑持创投基金开展的税收政策”、“依法存案的基金可选择按单一投资基金核算”等决定。国务院常务会议提出的创投税收新政打破了以税负增减为目的的存量博弈困局,从泉源上厘清了创投基金税收要求,有助于激起股权投资热忱,提拔我国持久本钱构成才能。这是我国税收制度走向成熟的表现,势必对我国创业立异开展大局发生主动而深远的影响。中国证券投资基金业协会将持续做好行业税收调查研究,主动落实行业税制变革各项要求,鞭策建立公允、优良的税收情况。

二是主动鞭策养老金等持久资金入市。2018年五部委结合公布《关于展开个人税收递延型贸易养老保险试点的告诉》,本年5月试点转通例后,包罗基金在内的更多金融产物将归入个人养老金可投资标的范畴。主动鞭策有税收递延撑持的、以个人账户为根底的第三支柱养老系统建立,鼓舞群众积聚个人养老金,并经由过程专业化投资管理制度摆设,将个人养老账户资金公道设置到持久权益类产品中,鞭策构成持久资本金,让养老金持有人更好地分享立异开展的持久回报。主动鞭策、撑持基金行业到场基本养老金、企业年金、职业年金、个人养老金以及慈悲基金、捐赠基金等持久资金的资产设置和投资管理。

三是主动鞭策市场资金改动查核方法。养老金等持久资金需求配套的持久查核机制。加拿大养老金以25年为查核周期,停止计谋摆设和设置。我们凡是是一年一查核,一季度一调解。要成立长周期查核机制,从泉源上改进投资企业的跨周期投资和风险管理才能,妥帖应对跨市场、跨行业、跨周期开展成绩。协会将鞭策契合持久代价导向的行业评价机制,鞭策完美基金贩卖轨制,与行业一道,对峙长期投资、代价投资、义务投资理念,擘画基金业行稳致远的蓝图。

凛冬虽在,春已不远。我们该当满怀信心,驱逐2019年!

就讲这些,感谢各人!


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